作者｜睿研金融 編輯｜Emma

來(lái)源｜藍(lán)籌企業(yè)評(píng)論

2025年上半年，鄭州銀行（股票代碼：002936.SZ/06196.HK）交出了一份兼具規(guī)模增長(zhǎng)、效益優(yōu)化和風(fēng)險(xiǎn)可控的亮眼成績(jī)單。在宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩、銀行業(yè)凈息差持續(xù)承壓的背景下，該行總資產(chǎn)突破7197.38億元，同比增長(zhǎng)11.47%，營(yíng)收與凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)連續(xù)兩個(gè)季度“雙增長(zhǎng)”，零售業(yè)務(wù)、個(gè)人存款、消費(fèi)貸款等核心指標(biāo)創(chuàng)歷史新高。

規(guī)模與效益穩(wěn)健增長(zhǎng)，盈利能力持續(xù)優(yōu)化

資產(chǎn)規(guī)模成功突破 7000 億大關(guān)，總資產(chǎn)達(dá) 7197.38 億元，較年初增長(zhǎng) 6.41%，同比增速 11.47%，增速創(chuàng)7年新高創(chuàng)；同時(shí)資產(chǎn)擴(kuò)張效率顯著提升，從 5000 億到 6000 億耗時(shí) 3 年，而從 6000 億到 7000 億僅用 2 年，充分體現(xiàn)出 “鄭銀速度” 在持續(xù)加速。

營(yíng)收、利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)雙增長(zhǎng)，其中營(yíng)收達(dá) 66.90 億元,同比增長(zhǎng) 4.64%; 凈利潤(rùn) 16.27 億元,同比增長(zhǎng) 2.1%，在行業(yè)凈息差收窄的不利背景下依舊保持穩(wěn)健增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)；同時(shí)，投資收益表現(xiàn)亮眼，達(dá) 12.29 億元,同比增長(zhǎng) 111.1%，不僅成為重要的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，更充分反映出資產(chǎn)配置能力的持續(xù)優(yōu)化。

負(fù)債結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，存款增速領(lǐng)跑同業(yè)，其中存款總額達(dá) 4466.62 億元，同比增長(zhǎng) 15.61%，增速較全省平均水平高出 6.41 個(gè)百分點(diǎn)；個(gè)人存款規(guī)模為 2580.98 億元，同比增長(zhǎng) 18.3%，增速位居城商行前列，低成本存款占比的提升進(jìn)一步優(yōu)化了負(fù)債成本。

零售轉(zhuǎn)型成效顯著，消費(fèi)金融成新增長(zhǎng)極

業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)方面，零售轉(zhuǎn)型成效顯著，消費(fèi)金融成新增長(zhǎng)極。零售業(yè)務(wù)收入12.36億元（+3.56%），占營(yíng)收18.5%創(chuàng)同期新高，戰(zhàn)略支柱地位強(qiáng)化；普惠小微貸款525.78億元，覆蓋70839戶，凸顯“零售+普惠”雙輪驅(qū)動(dòng)。個(gè)人消費(fèi)貸款首破200億達(dá)206.95億元（+20.72%），不良率0.67%（同比降1.14個(gè)百分點(diǎn)），遠(yuǎn)低于1.5%的行業(yè)均值，“鄭e貸”升級(jí)優(yōu)化了客戶體驗(yàn)與風(fēng)控。

此外，對(duì)公與零售“雙輪驅(qū)動(dòng)”穩(wěn)固，貸款總額4060.94億元（+4.75%），其中公司貸款2746.23億元（+2.11%）聚焦區(qū)域重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)，個(gè)人貸款945.56億元（+3.96%），零售占比穩(wěn)步提升。

不良率持續(xù)下降，資本充足率穩(wěn)健

資產(chǎn)質(zhì)量方面，不良率持續(xù)下降且資本充足率穩(wěn)健。不良貸款率 1.76%（同比降 0.11 個(gè)百分點(diǎn)），撥備覆蓋率 179.20%，風(fēng)險(xiǎn)抵御力較強(qiáng)；資本充足率 11.85%、一級(jí)資本充足率 10.59%、核心一級(jí)資本充足率 8.60%，均超監(jiān)管紅線，未來(lái)或通過(guò)利潤(rùn)留存、發(fā)行資本工具補(bǔ)充資本以支撐業(yè)務(wù)擴(kuò)張。此外，降本增效顯著，業(yè)務(wù)及管理費(fèi) 14.68 億元（同比降 6.82%），成本收入比 21.9%，優(yōu)于多數(shù)城商行 25%-30% 的水平。

在規(guī)模擴(kuò)張的同時(shí)，不良率持續(xù)下降、撥備充足、成本優(yōu)化，展現(xiàn)出較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)管理能力。

深耕河南，受益于地方發(fā)展紅利

在區(qū)域經(jīng)濟(jì)賦能方面，鄭州銀行深耕河南，充分受益于地方發(fā)展紅利。2025 年上半年河南省 GDP 增速達(dá) 6.1%，高于約 5.5% 的全國(guó)平均水平，金融需求旺盛，而作為河南省最大城商行，鄭州銀行深度綁定地方基建、制造業(yè)、消費(fèi)升級(jí)等核心領(lǐng)域；在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)上，通過(guò) “一企一策” 紓困方案為困難企業(yè)提供定制化融資支持，穩(wěn)定產(chǎn)業(yè)鏈，且普惠小微貸款占比 12.9%，高于行業(yè)均值，實(shí)現(xiàn)社會(huì)責(zé)任與商業(yè)價(jià)值的平衡；同時(shí)，以 “鄉(xiāng)村管家” 服務(wù)拓展縣域金融業(yè)務(wù)，搶占下沉市場(chǎng)，疊加契合河南省消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)的消費(fèi)貸款高增長(zhǎng)，持續(xù)挖掘縣域藍(lán)海市場(chǎng)潛力。

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