5家A股上市保險公司已先后發(fā)布中報，截至6月末，5大險企配置股票資產(chǎn)1.85萬億元，較2024年末增長28.71%。從險資持倉變動來看，機械、電子、電力設(shè)備、醫(yī)藥生物、汽車等行業(yè)上市公司獲得增持，多只科技股受險資青睞。

5家上市險企“增配”股票資產(chǎn)

近期，A股5家上市保險公司陸續(xù)發(fā)布了2025年中報。僅核算投資組合中配置的股票資產(chǎn)，5大上市險企2025年6月末配置股票資產(chǎn)1.85萬億元，較2024年末的1.43萬億元增長28.71%。

具體來看，2025年6月末，中國人壽（601628.SH）投資資產(chǎn)中權(quán)益類金融資產(chǎn)為1.43萬億元，較2024年末提高1565.73億元。其中，股票資產(chǎn)由2024年末的5010.83億元提升至6201.37億元，占比由7.58%提升至8.7%。

中國人壽表示，上半年，股票市場總體波動向上，結(jié)構(gòu)分化明顯。公司穩(wěn)步推進中長期資金入市，積極布局新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)領(lǐng)域，加大優(yōu)質(zhì)高股息資產(chǎn)配置力度。

2025年6月末，中國太保（601601.SH）股權(quán)類金融資產(chǎn)為4335.33億元，較2024年末的3982.1億元增長353.23億元。其中，股票資產(chǎn)由2024年末的2550.65億元提升至2831.25億元，占比由9.3%提升至9.7%。

中國太保表示，公司持續(xù)推進投研資源整合和投研平臺建設(shè)，對權(quán)益類資產(chǎn)進行積極主動管理，持續(xù)強化“股息價值”核心策略。

此外，2025年6月末，中國平安（601318.SH）投資組合持有的股票資產(chǎn)為6492.94億元，較2024年末的4373.79億元提高2119.15億元，占比由7.6%提高至10.5%。

新華保險（601336.SH）投資組合持有的股票資產(chǎn)為1992.48億元，較2024年末的1807.95億元提高184.53億元，占比由11.1%提升至11.6%。

中國人保（601319.SH）投資組合持有的股票資產(chǎn)為946.25億元，較2024年末的602.49億元提高343.76億元，占比由3.7%提升至5.4%。

科技類、成長股漸受險資青睞

根據(jù)Choice金融終端統(tǒng)計的機構(gòu)持股數(shù)據(jù)，截至2025年6月末，A股共有534只股票獲得保險公司持倉。其中，314只股票的持倉占比（即保險公司持股占流通A股的比例）有所增長。

根據(jù)申萬行業(yè)分類，314家上市公司分屬31個申萬一級行業(yè)。其中，包括機械行業(yè)上市公司28家、電子行業(yè)上市公司27家，電力設(shè)備、醫(yī)藥生物、汽車行業(yè)上市公司分別有22家、22家、20家。上述5個行業(yè)上市公司占比達到38%。

險資偏愛配置優(yōu)質(zhì)高股息股票已漸成共識，但從上述行業(yè)分布來看，科技類、成長型股票似乎也漸獲險資青睞。

中國人壽副總裁、首席投資官劉暉在業(yè)績說明會上回應(yīng)資產(chǎn)配置時表示，對下半年A股市場仍保持樂觀，將持續(xù)關(guān)注市場上漲板塊中的輪動，比如科技創(chuàng)新、先進制造、新消費、出海企業(yè)等方向的投資機會。

公司層面上，根據(jù)Choice金融終端數(shù)據(jù)，今年上半年保險公司持倉占比增長最高的是捷邦科技（301326.SZ）。2024年末，保險公司對捷邦科技的持倉占比為0，而2025年6月末上升至10.91%，全部由前海人壽保險股份有限公司（以下簡稱：前海人壽）持有。

其中，前海人壽的分紅保險產(chǎn)品、前海人壽的分紅保險產(chǎn)品-華泰組合、前海人壽的自有資金分別持有捷邦科技7.63%、1.89%、1.39%的流通股股份。

今年上半年，捷邦科技實現(xiàn)營業(yè)收入43756.36萬元，同比增長27.51%；歸母凈利潤為-3802.36萬元，同比下滑572.7%；研發(fā)費用高達3813萬元，同比大幅增長43.06%，研發(fā)投入占營收比提升至8.71%。公司投入方向聚焦前沿，瞄準高增長賽道，在新能源電池材料、散熱技術(shù)以及固態(tài)電池均有投入。

此外，捷邦科技計劃通過受讓賽諾高德51%股權(quán)布局散熱領(lǐng)域，截至2025年6月末，公司已取得賽諾高德49.90%股權(quán)并完成董事會及管理層的改選，賽諾高德已納入公司合并報表范圍。

出海方面，捷邦科技目前已獲得某北美大客戶的臨時供應(yīng)商代碼，取得液冷散熱模組產(chǎn)品的送樣資格，并持續(xù)開展相關(guān)產(chǎn)品的導(dǎo)入工作；子公司賽諾高德在2024年取得北美大客戶的供應(yīng)商代碼，并獲得其新一代智能手機VC均熱板部件量產(chǎn)定點。

Choice金融終端數(shù)據(jù)顯示，截至8月31日，捷邦科技股價的年內(nèi)漲幅為75.4%，并于9月1日創(chuàng)上市后新高130.39元/股。

模式更趨靈活，險資深化權(quán)益投資

投資模式上，有保險公司管理層表示，未來將持續(xù)豐富權(quán)益投資模式，對于符合國家戰(zhàn)略導(dǎo)向、長期經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)健、具備較強發(fā)展?jié)摿Φ耐顿Y標的，適時通過定增、舉牌、戰(zhàn)投等方式加大投資力度。

8月14日，TCL科技（000100.SZ）公告完成43.59億元定增募資，發(fā)行價為4.21元/股，所募資金將全部用于支付收購深圳華星半導(dǎo)體21.5311%股權(quán)的現(xiàn)金對價。此次發(fā)行吸引了全球資本的關(guān)注，參與報價機構(gòu)達43家。其中中國人壽、平安養(yǎng)老、中匯人壽、瑞眾人壽等9家大型保險集團參與認購。最終，發(fā)行對象確定為16家，中國人壽旗下資管公司獲配3087.89萬股股份，獲配金額1.3億元。

7月16日，A股今年以來最大IPO（首次公開發(fā)行）項目華電新能（600930.SH）登陸上交所，首日股價上漲超過125%。

2021年12月，華電新能前身華電福新能源發(fā)展有限公司完成增資擴股，引入13家戰(zhàn)略投資者，共募資150億元，較募資計劃超募30億元。其中，中國人壽以20億元戰(zhàn)略投資，成為其最大的戰(zhàn)略投資方和第三大股東；平安人壽則投資5.5億元，亦為13家戰(zhàn)略投資者之一。

本次IPO發(fā)行過程中，中國人壽繼續(xù)參與戰(zhàn)略配售，獲配3.01億股股份，獲配金額9.59億元。同時，中國保險投資基金（有限合伙）獲配3.16億股股份，獲配金額10.07億元。

招股書顯示，華電新能全面覆蓋了新能源幾乎所有類型項目，包括集中式、大基地、海上風電、分散式風電、分布式光伏、光伏領(lǐng)跑者、農(nóng)林漁光互補復(fù)合項目等，同時是國內(nèi)僅有的數(shù)家擁有核電參股權(quán)的公司之一。

2025年7月9日，泰康人壽以基石投資者身份參與峰岹科技（688279.SH）H股首次公開發(fā)行，通過受托人泰康資產(chǎn)香港管理的賬戶出資2500萬美元進行認購，占峰岹科技上市發(fā)行H股總量的8.69%，觸發(fā)舉牌。

峰岹科技成立于2010年，是一家專業(yè)的電機驅(qū)動芯片半導(dǎo)體公司，致力于為各種電機系統(tǒng)提供高質(zhì)量的驅(qū)動和控制芯片，以及電機技術(shù)的咨詢服務(wù)。H股上市首日盤中最高漲幅近20%。

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