【盤面分析】

A股在2次沖擊3900點未果之后，出現(xiàn)了明顯的指數(shù)調(diào)整走勢，特別是本周的回調(diào)行情，更是讓資金出現(xiàn)放量涌出的跡象，這也是前期獲利盤紛紛離場后的一波調(diào)整。從目前的行情來看，前期大漲的科技股成為了眾矢之的，反而是黃金避險情緒增加再創(chuàng)歷史新高?？磥?月份美聯(lián)儲降息與否都要小心這波回調(diào)的力度，只不過“金九”行情有望先抑后揚，投資者可以關(guān)注回調(diào)后的參與機會。

騎?？葱馨l(fā)現(xiàn)8月份商品消費呈現(xiàn)前低后高的走勢，補貼資金的逐步到位使得汽車、家電等以舊換新品類零售增速在下旬有所回暖。關(guān)注情緒消費主題下的高景氣賽道優(yōu)質(zhì)公司投資主線一（黃金珠寶）：關(guān)注具備差異化產(chǎn)品力和消費者深度洞察力的黃金珠寶品牌。投資主線二（線下零售）：關(guān)注順應趨勢積極變革探索的零售企業(yè)（超市、百貨、連鎖）。投資主線三（化妝品）：關(guān)注具備差異化且能力持續(xù)迭代的優(yōu)質(zhì)國貨美妝品牌。投資主線四（醫(yī)美）：關(guān)注具備差異化管線的醫(yī)美產(chǎn)品廠商。

三大指數(shù)開盤漲跌不一，兩市個股開盤漲多跌少，題材板塊方面光伏設(shè)備、零售、電池等板塊表現(xiàn)較強，通信設(shè)備、地面兵裝、產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等板塊表現(xiàn)較差。零售股異動拉升，步步高、友好集團等多股漲停，三江購物、國芳集團等跟漲，近期多地啟動新一輪消費券發(fā)放：寧波市9月1日，啟動總額6000萬元的汽車消費券發(fā)放活動；濟南市在同日啟動下半年第三輪汽車消費補貼活動，并于上午10時發(fā)放下半年第三輪零售和餐飲消費券。

CPO概念股開盤走強，騰景科技漲超10%，光庫科技、長飛光纖等紛紛漲超5%，根據(jù)Lightcounting預測，全球以太網(wǎng)光模塊市場規(guī)模有望持續(xù)快速增長，2026年將同比增長35%至189億美元，2027-2030年增速還將維持在雙位數(shù)以上，2030年有望突破350億美元。儲能概念延續(xù)強勢，通潤裝備2連板，科陸電子漲停，海博思創(chuàng)漲超10%，寶馨科技、派能科技等跟漲，今年以來，海外儲能需求爆發(fā)式增長，令國內(nèi)儲能電芯企業(yè)訂單激增，工廠開足馬力進入滿產(chǎn)狀態(tài)，疊加新能源上網(wǎng)電價市場化改革落地，有儲能企業(yè)甚至表示“加價也排不了單”，出現(xiàn)“一芯難求”的局面。

折疊屏概念股震蕩拉升，宜安科技漲超10%，精研科技、藍思科技等多股漲超5%，蘋果大幅上修折疊屏iPhone出貨量，2026與2027年分別提升至800-1000萬，以及2000-2500萬；折疊屏iPad預估將在2028年出貨。光伏概念震蕩走強，安彩高科漲停，大全能源、東方日升等漲超5%，根據(jù)SMM，8月份，在需求以及供應雙向的支撐下，光伏玻璃集團挺價拉漲，效果明顯。2.0mm單層鍍膜玻璃9月新單價格較8月初上調(diào)2元/平方米，有望促進光伏玻璃龍頭盈利修復。

大盤：

創(chuàng)業(yè)板：

【大盤預判】

上證指數(shù)周四一路下行“不回頭”，出現(xiàn)了明顯的大小資金拋盤的跡象，不管是浮盈盤還是割肉盤，都出現(xiàn)了涌出的跡象，跌停個股上百家已成為今年截至目前最兇的“大跌日”。據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”：美聯(lián)儲9月維持利率不變的概率為3.4%，降息25個基點的概率為96.6%。美聯(lián)儲10月維持利率不變的概率為1.6%，累計降息25個基點的概率為46.8%，累計降息50個基點的概率為51.6%。接下來注意上證指數(shù)能否在3720點之上穩(wěn)住。

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)周四出現(xiàn)大陰線下跌的走勢，一度跌破5日線與10日線，牛哥反復強調(diào)過，這里要小心創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的補跌，科創(chuàng)板指數(shù)的下跌力度最大。展望后市，弱美元環(huán)境仍支撐人民幣升值，但出口預期偏弱、內(nèi)需待修復等因素要求升值節(jié)奏保持平穩(wěn)，未來人民幣兌一籃子貨幣匯率的重要性將進一步上升。接下來注意創(chuàng)業(yè)板指數(shù)能否在2800點之上穩(wěn)住。

【淘金計劃】

看好中國資產(chǎn)，外資加碼投資。合格境外投資者（QFII）數(shù)量已達900家，今年以來新增40家。證監(jiān)會表示，后續(xù)還將出臺更多優(yōu)化合格境外投資者制度的改革舉措，有力推進資本市場高水平制度型開放。近日召開的“十五五”資本市場規(guī)劃專家學者座談會透露的政策信號看，新一輪資本市場改革開放有望加快推進。進一步提高跨境投融資便利性，進一步優(yōu)化準入管理、投資運作等舉措值得期待，外資機構(gòu)有望向中國市場投出更多“信任票”。

題材板塊中的一般零售、旅游、光伏設(shè)備等概念是資金凈流入的主要參與板塊，通信設(shè)備、地面兵裝、半導體等概念是資金凈流出相對較大的板塊。騎?？葱馨l(fā)現(xiàn)傳統(tǒng)超市圍繞“人貨場”胖改持續(xù)深化，旨在以優(yōu)化的成本效率和差異化的購物體驗構(gòu)筑核心競爭力，最終實現(xiàn)客流與銷售額的高速增長和企業(yè)盈利能力的根本性改善。通過重塑供應鏈和優(yōu)化門店運營，傳統(tǒng)零售將回歸“高性價比商品+優(yōu)質(zhì)服務”本質(zhì)。

往后看，隨著以舊換新透支效應的逐步顯現(xiàn)以及去年9 月開始基數(shù)的走高，商品消費同比增速或承壓。出口方面，截至8月24 日，我國8 月監(jiān)測港口累計完成貨物吞吐量同比增速錄得6.3%，較7 月的8.6%小幅收窄，保持了較強韌性，且環(huán)比來看8 月出口量并未因新對等關(guān)稅的落地而走弱，或指向?qū)Φ汝P(guān)稅對出口的擾動已明顯減弱，出口或是三季度經(jīng)濟增長的重要支撐。

隨著政策壓力逐漸消退，在擴消費政策催化下，需求有望弱復蘇，動銷有望進入降幅收窄通道。行業(yè)目前處于估值低位，悲觀預期充分，隨著中報落地，業(yè)績壓力充分釋放。頭部酒企帶動提高分紅比例，股息率提升，籌碼結(jié)構(gòu)優(yōu)化，具備一定配置吸引力。行業(yè)調(diào)整期首選業(yè)績確定性強的優(yōu)質(zhì)頭部公司，建議關(guān)注批價相對穩(wěn)定、護城河穩(wěn)固且股息率已具備吸引力的標的。

人工智能政策出臺，智能家居需求持續(xù)提振。國務院印發(fā)《關(guān)于深入實施“人工智能+”行動的意見》，要求以科技、產(chǎn)業(yè)、消費、民生、治理、全球合作等領(lǐng)域為重點，深入實施“人工智能+”行動。《意見》提出加快實施6 大重點行動，其中提到培育產(chǎn)品消費新業(yè)態(tài)。大力發(fā)展智能網(wǎng)聯(lián)汽車、人工智能手機和電腦、智能機器人、智能家居、智能穿戴等新一代智能終端，打造一體化全場景覆蓋的智能交互環(huán)境。我們認為國家出臺政策有望推動智能家居產(chǎn)品需求增長，加速家居產(chǎn)品更新?lián)Q代和產(chǎn)業(yè)升級。

每個交易日收盤后寫出我第二天的計劃，第二天中午12點到1點更新當日的午評以及對前一天晚上計劃更新，記得購買文章的朋友第二天中午再次點開文章，查看我計劃更新的內(nèi)容。