隨著全球健康消費(fèi)升級及非藥物性疼痛管理需求的快速增長，本土健康服務(wù)提供商也開始步入資本市場的舞臺。

近日，總部位于香港的疼痛管理及健康服務(wù)提供商 Anew Health（AVG.US）更新招股文件，計(jì)劃以每股 4 至 6 美元的價格發(fā)行 180 萬股普通股，并于納斯達(dá)克資本市場上市，預(yù)計(jì)募集資金介于 720 萬至 1080 萬美元之間。

在全球健康產(chǎn)業(yè)加速迭代浪潮中，這家扎根香港、布局全球的健康服務(wù)提供商，正悄然嶄露頭角，即將邁出 IPO 資本化的關(guān)鍵一步。

業(yè)務(wù)基本盤穩(wěn)固，客戶質(zhì)量與收入結(jié)構(gòu)健康

智通財(cái)經(jīng) APP 了解到，Anew Health 旗下業(yè)務(wù)是以 “機(jī)能再生” 品牌，于香港提供痛癥管理和健康服務(wù)。機(jī)能再生成立于 2007 年，于香港設(shè)有四個服務(wù)中心，并透過 “ANKH” 品牌，利用其超過 16 年御痛強(qiáng)身經(jīng)驗(yàn)，配合中西方技術(shù)的高端科技，提供非手術(shù)、非侵入性、非藥物性的疼痛管理治療與功能增強(qiáng)療法，以及相關(guān)的健康產(chǎn)品服務(wù)。

根據(jù)招股書披露，2025 財(cái)年，Anew Health 實(shí)現(xiàn)總收入約 4002 萬美元，客戶基礎(chǔ)仍在穩(wěn)步擴(kuò)大。財(cái)年內(nèi)，公司服務(wù)客戶數(shù)量達(dá) 10039 人，較上一年的 8692 人提升 15%；平均客戶年消費(fèi)金額也從 6278 美元提升至 6478 美元，同比增長 3.2%，反映出客戶黏性與消費(fèi)能力的增強(qiáng)。

從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來看，公司收入主要來源于兩大板塊：疼痛管理與健康服務(wù)（占比約 99.9%）以及保健產(chǎn)品銷售。

其中值得一提的是，公司核心業(yè)務(wù)并非依靠 “一次性交易”，而是建立在預(yù)付費(fèi)套餐和會員制基礎(chǔ)上，意味著公司具備較強(qiáng)的現(xiàn)金流預(yù)見性和業(yè)務(wù)穩(wěn)定性。

不過，公司在利潤端承受了短期壓力。據(jù)了解，公司凈利潤從 2024 財(cái)年的 1173 萬美元下降至 2025 財(cái)年的 554 萬美元，該變化主要源于戰(zhàn)略性擴(kuò)張所致的一次性支出及管理費(fèi)用上升，包括新服務(wù)中心投入、人員擴(kuò)張以及一次性董事獎金等，而非經(jīng)營性盈利能力的根本性惡化。

若剔除這些因素，公司主營業(yè)務(wù)仍保持健康態(tài)勢。換言之，并非經(jīng)營模式本身出現(xiàn)問題，而是擴(kuò)張階段的必然投入。隨著新中心的運(yùn)營逐步進(jìn)入穩(wěn)定期，這些投入有望在未來轉(zhuǎn)化為營收和利潤的增長動力。

行業(yè)前景廣闊，戰(zhàn)略清晰瞄準(zhǔn)全球市場

從發(fā)展趨勢來看，Anew Health 所處的非藥物疼痛管理賽道，正迎來歷史性發(fā)展機(jī)遇。

數(shù)據(jù)顯示，2012 年至 2025 年，香港非藥物性痛癥管理市場消費(fèi)者規(guī)模從約 20.66 萬人增長至預(yù)計(jì)的 28.14 萬人，年均復(fù)合增長率 2.4%；同期市場服務(wù)價值由 32.07 億港元上升至預(yù)計(jì)的 78.82 億港元，年均復(fù)合增長率高達(dá) 7.2%。

市場規(guī)模的增長，一方面源于香港乃至全球人口老齡化趨勢，推高了痛癥與肌肉骨骼疾病的患病率；另一方面，消費(fèi)者對阿片類藥物依賴風(fēng)險(xiǎn)和侵入性手術(shù)副作用的認(rèn)知提升，也驅(qū)動了非藥物性、非侵入性治療需求快速增加。

而其中，Anew Health 則正是這一趨勢的直接受益者。憑借自 2007 年創(chuàng)立以來 16 年的積累，公司在香港本地已經(jīng)建立了穩(wěn)固的品牌認(rèn)知度。

智通財(cái)經(jīng) APP 了解到，“ANKH” 品牌強(qiáng)調(diào) “非藥物性、非手術(shù)” 的治療理念，配合其自研的 “RDS+” 療法，結(jié)合中醫(yī)經(jīng)絡(luò)理論與激光、電流、射頻、超聲波等現(xiàn)代能量治療技術(shù)，幫助客戶實(shí)現(xiàn) “恢復(fù)、排毒、強(qiáng)化” 的整體健康提升。

這種結(jié)合傳統(tǒng)與現(xiàn)代的差異化方案，既契合東方消費(fèi)者的文化認(rèn)同，也滿足了全球范圍對科學(xué)化、無創(chuàng)治療的偏好，成為公司核心競爭力所在。

從客戶反饋來看，公司服務(wù)質(zhì)量已得到高度認(rèn)可。據(jù)公司 2023 至 2024 年度的內(nèi)部客戶調(diào)研顯示，超過 87% 的客戶對治療師服務(wù)表示滿意，近七成客戶明確感受到痛癥緩解。高客戶滿意度不僅支撐了公司穩(wěn)定的復(fù)購率，也為其通過口碑傳播提升品牌價值奠定了基礎(chǔ)。

此次赴美上市，不僅是公司融資擴(kuò)張的關(guān)鍵一步，更是其品牌國際化、服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化的重要機(jī)遇。展望未來，Anew Health 的戰(zhàn)略重心清晰明確：

一方面，公司將繼續(xù)深耕香港市場，通過新中心的開設(shè)進(jìn)一步覆蓋目標(biāo)人群，強(qiáng)化本地市場份額；另一方面，國際化擴(kuò)張也將提速。公司計(jì)劃在海外設(shè)立新服務(wù)中心，結(jié)合 IPO 融資釋放的資本力量，有望在其他海外高增長市場迅速復(fù)制香港的成功經(jīng)驗(yàn)。

目前，Anew Health 正處于擴(kuò)張與轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵階段，在公司所處的非藥物性痛癥管理賽道，其獨(dú)特的品牌、療法與戰(zhàn)略布局，有望使其成為行業(yè)中最具代表性的上市平臺。隨著 IPO 融資落地，公司有望加速其在香港與海外市場的擴(kuò)張步伐，進(jìn)一步鞏固其行業(yè)領(lǐng)先地位，并為投資者帶來長期成長回報(bào)。