9月10日，韓國(guó)KOSPI指數(shù)上漲1.7%，創(chuàng)四年以來新高。三星電子和SK海力士等芯片巨頭成為主要拉動(dòng)力量，分別上漲1.6%和5.7%

路透社數(shù)據(jù)顯示，2024年8月至2025年4月，外國(guó)機(jī)構(gòu)凈賣出韓國(guó)股票達(dá)280億美元，而在接下來的三個(gè)月凈買入了60億美元。外資投資者正大規(guī)模涌入韓國(guó)市場(chǎng)，推動(dòng)KOSPI指數(shù)今年累計(jì)上漲逾38%。

韓國(guó)今年以來推動(dòng)的公司改革計(jì)劃以及人工智能熱潮成為韓國(guó)股市上漲的雙重驅(qū)動(dòng)力。

今年6月，當(dāng)選韓國(guó)總統(tǒng)的李在明加大了推動(dòng)公司改革的力度，并將提高治理標(biāo)準(zhǔn)和改善股市回報(bào)列為其首要任務(wù)之一。近幾個(gè)月來，政策制定者已投票通過關(guān)鍵法律修訂，使董事會(huì)成員需對(duì)所有股東承擔(dān)法律責(zé)任。

同時(shí)他們還尋求改進(jìn)董事選舉投票制度，并解決庫存股持有問題。所有這些措施的目標(biāo)，都是為了約束韓國(guó)眾多的家族式財(cái)閥企業(yè)。

Quad Investment Management首席投資官Han Sangkyoon表示：“市場(chǎng)預(yù)期商法修訂將推動(dòng)公司治理改革，這一因素已提振指數(shù)上漲。進(jìn)一步的上漲仍需依賴企業(yè)的實(shí)際行動(dòng)以及更多法律改革，以鼓勵(lì)公司提升股東回報(bào)。”

投資者還寄望李在明撤回此前一項(xiàng)有關(guān)下調(diào)股票資本利得稅起征點(diǎn)的提案，這一于7月底公布的計(jì)劃曾引發(fā)國(guó)內(nèi)散戶的不滿，當(dāng)時(shí)韓國(guó)逾12萬人簽請(qǐng)?jiān)笗蠼型?，并?dǎo)致股市在8月下滑，中斷此前連續(xù)四個(gè)月的上漲勢(shì)頭。

除此之外，韓國(guó)政府近日發(fā)布作為未來五年經(jīng)濟(jì)發(fā)展藍(lán)圖的“新政府經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)戰(zhàn)略”，旨在以企業(yè)主導(dǎo)、政府支持的方式大力發(fā)展人工智能及超級(jí)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)潛在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率達(dá)到3%的目標(biāo)。這使半導(dǎo)體行業(yè)尤其受到青睞，花旗預(yù)測(cè)明年存儲(chǔ)芯片可能出現(xiàn)供應(yīng)緊張局面，顯示出全球?qū)n國(guó)芯片制造能力的強(qiáng)勁需求。

對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的押注也為韓國(guó)等亞洲市場(chǎng)帶來上漲動(dòng)力。據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”，美聯(lián)儲(chǔ)9月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為93%，降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為7%；10月累計(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為21.4%，累計(jì)降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為73.2%，累計(jì)降息75個(gè)基點(diǎn)的概率為5.4%。

彭博市場(chǎng)策略師Mark Cranfield指出，今年韓國(guó)綜合股價(jià)指數(shù)已經(jīng)表現(xiàn)亮眼，但與亞洲金融危機(jī)以來韓國(guó)股市的最佳表現(xiàn)仍有差距。韓國(guó)綜合股價(jià)指數(shù)在1999年上漲了約83%，在2005年上漲了54%。

彭博經(jīng)濟(jì)研究預(yù)計(jì)，韓國(guó)央行將在10月份降息25個(gè)基點(diǎn)，這將進(jìn)一步推動(dòng)股市上漲。