市場全天持續(xù)走強，三大指數強勢反彈，創(chuàng)業(yè)板指和深成指雙雙再創(chuàng)年內新高。

盤面上，算力硬件板塊全天走強，工業(yè)富聯2連板創(chuàng)歷史新高；衛(wèi)星互聯網概念股延續(xù)強勢，東方通信2連板；芯片概念股集體爆發(fā)，海光信息20cm漲停。下跌方面，影視院線概念股走勢疲軟，幸福藍海大跌；貴金屬、油氣、旅游等板塊跌幅居前。

截至收盤，滬指漲1.65%，深成指漲3.36%，創(chuàng)業(yè)板指漲5.15%。市場熱點輪番活躍，個股漲多跌少，全市場超4200只個股上漲。滬深兩市成交額2.44萬億，較上一個交易日放量4596億。

卷土重來！科技股再度全線爆發(fā)

今日，A股市場放量走強，創(chuàng)業(yè)板指與科創(chuàng)50雙雙領漲。創(chuàng)業(yè)板指突破3000點，創(chuàng)出近三年多新高，也是時隔三年多重返3000點之上。

熱點方向看，算力硬件股再度集體爆發(fā)，工業(yè)富聯2連板再創(chuàng)歷史新高。

消息面上，美國老牌軟件公司甲骨文股價近日暴漲。據悉，OpenAI已簽署一項協(xié)議，將在大約五年內向甲骨文購買價值3000億美元的算力。此外，甲骨文透露，公司RPO(待確認訂單)合同積壓增長359%，達4550億美元；預計未來幾個月將再簽下數家價值量達數十億美元的客戶，RPO極有可能突破5000億美元大關。

此次算力板塊大漲，本質是企業(yè)級AI算力需求爆發(fā)下的估值重構。第一上海證券認為，看好AI應用驅動的算力需求持續(xù)高增長，海內外AI應用進入普及的拐點時刻，國內外算力產業(yè)鏈共振。

值得注意的是，除了算力板塊外，在下游應用端配置AI服務實現降本增效的需求大增的背景下，云服務成為大模型時代“賣水人”。

中國信通院指出，2024年我國云計算市場規(guī)模達8288億元，同比增長34.4%；再者相較于算力硬件方向，云服務方向的位階優(yōu)勢更為明顯。因此，除了AI算力硬件這一明牌方向以外，云服務板塊或同樣值得重視。

在算力板塊帶動下，今日熱點開始向科技股內部全線擴散。半導體芯片方向同樣走強，海光信息20CM漲停，寒武紀再度漲超10%。今日成交額排行榜上，科技股也占了大多數。其中，勝宏科技、中際旭創(chuàng)、新易盛、寒武紀、海光信息、中芯國際、工業(yè)富聯全天成交額均超150億元，包攬A股成交額前十名中的七個席位。

不過需要注意的是，此前幾日活躍的黃金股今日陷入調整。整體而言，市場仍處于良性輪動結構，近期短線回調屬于牛市途中的短期震蕩，市場機會與風險并存，當前核心策略在于“等待明確信號、把握結構機會、嚴控短期潛在風險”。

外資爆買！近四百億美元凈流入

A股行情持續(xù)火熱，外資也繼續(xù)大舉買入。

國際金融協(xié)會(IIF)最新發(fā)布的報告顯示，8月份外國投資者向新興市場股票和債券投資組合投入近450億美元，創(chuàng)下近一年來的最高規(guī)模。相比之下，7月凈流入額為381億美元，而去年8月凈流入額為282億美元。

其中，流入中國市場投資組合的資金占據了大頭，中國市場債券和股票8月獲外資合計凈流入390億美元；而中國以外新興市場股票則出現大規(guī)模資金外流達74億美元，表明投資者情緒已發(fā)生變化。

8月份外資大規(guī)模凈流入，是自今年2月以來，中國股票吸引資金流入規(guī)模最大的一個月。IIF高級經濟學家Jonathan Fortun表示，基本格局仍反映出中國在投資組合配置中占據的重要地位。

與此同時，高盛研究部的最新數據也顯示出中國資本市場的火熱：8月，全球對沖基金對中國的凈買入創(chuàng)2024年9月以來新高；對沖基金對中國的毛頭寸達到兩年來新高。

外資流入中國市場背后，除了A股本身基本面改善以外，也有美聯儲降息預期強烈、全球流動性重構的催化，這一大背景下，大類資產配置邏輯正發(fā)生深刻變化。

目前來看，美國8月生產者價格指數(PPI)意外大幅降溫，這是4個月來的首次下滑，市場預計美聯儲將啟動降息。CME美聯儲觀察數據顯示，據CME“美聯儲觀察”，美聯儲9月降息50個基點的概率升至10%，降息25個基點的概率為90%。

中國資產正在面臨新的價值重估

面對A股變化，機構近日集中把脈后市行情。

富國基金易智泉表示，中國資產正在面臨新的價值重估，“在幾乎所有產業(yè)類別中，中國都能實現產業(yè)自主，并且具有價格優(yōu)勢。尤其是在高端制造業(yè)方面，不少中國公司與海外對標公司市值相差巨大，未來有較大的增長空間”。

伴隨美國經濟走弱、降息預期升溫，外資從超配美國轉而回補其他市場的資產。疊加超額儲蓄從房產溢出到理財、保險、基金領域，A股和港股市場有望迎來更多增量資金。

富國基金劉興旺則認為，趨勢一旦形成短期內難以逆轉，但是指數波動率會放大，風格上延續(xù)流動性驅動主邏輯，成長風格仍然在趨勢軌道之中。

中信證券海外研究聯席首席分析師李翀指出，結合當前經濟數據和政策信號，現階段應重點關注權益市場，尤其是估值合理、盈利預期改善的領域，同時密切跟蹤美聯儲降息后的政策指引和經濟數據變化，適時調整配置策略。

展望后市，公募人士表示，行情的核心驅動力可能主要來自于三方面：

一是無風險利率持續(xù)下行，有助于引導增量資金入市，推動市場風險偏好進一步上升；二是“反內卷”政策推進，疊加PPI等數據預期向好，有望推動部分行業(yè)產能出清和供需格局邊際改善；三是在人工智能(AI)、機器人等科技領域出現技術突破與政策支持，有望驅動新一輪科技產業(yè)周期，并帶來相關板塊價值重估。