中國(guó)人民銀行于2025年7月4日發(fā)布《人民幣跨境支付系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則（征求意見稿）》，擬對(duì)2018年版規(guī)則進(jìn)行全面修訂，以適應(yīng)人民幣國(guó)際化進(jìn)程加速背景下CIPS（人民幣跨境支付系統(tǒng)）業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張與功能升級(jí)的需求。

一、核心修訂內(nèi)容

1. 參與者分層管理 直接參與者（境內(nèi)外銀行/金融基建機(jī)構(gòu)）：需開立零余額賬戶，直接接入系統(tǒng)并承擔(dān)流動(dòng)性管理責(zé)任，資金歸屬參與者所有，運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)無權(quán)支配。 間接參與者（中小金融機(jī)構(gòu)）：可通過代理行接入，免去自建清算賬戶的高成本，明確資金所有權(quán)以避免代理行挪用風(fēng)險(xiǎn)。

2. 賬戶與流動(dòng)性優(yōu)化 零余額設(shè)計(jì)：CIPS賬戶日終清零，不計(jì)息、不透支，要求境內(nèi)機(jī)構(gòu)自主注資，境外機(jī)構(gòu)需委托境內(nèi)托管行操作。 流動(dòng)性監(jiān)測(cè)：參與者需建立資金池動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)機(jī)制，中小機(jī)構(gòu)可采用標(biāo)準(zhǔn)化工具（如CIPS數(shù)據(jù)洞察服務(wù)）降低操作難度。

3. 業(yè)務(wù)處理與結(jié)算升級(jí) 報(bào)文標(biāo)準(zhǔn)化：統(tǒng)一業(yè)務(wù)類型代碼（如付款指令、查詢查復(fù)），減少處理延遲。 混合結(jié)算模式：支持實(shí)時(shí)全額結(jié)算（大額緊急支付）與定時(shí)凈額結(jié)算（批量業(yè)務(wù)），降低流動(dòng)性占用。 全球時(shí)區(qū)覆蓋：運(yùn)行時(shí)間延長(zhǎng)至“5×24小時(shí)”，對(duì)接亞歐美非主要市場(chǎng)交易時(shí)段。

4. 風(fēng)險(xiǎn)管理強(qiáng)化 雙系統(tǒng)備份：強(qiáng)制要求運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)建立實(shí)時(shí)備份系統(tǒng)，確保極端故障下30分鐘內(nèi)恢復(fù)服務(wù)。 參與者責(zé)任：需每季度提交風(fēng)險(xiǎn)自查報(bào)告，并建立突發(fā)事件應(yīng)急處置機(jī)制。

5. 中小機(jī)構(gòu)接入便利措施 輕量化技術(shù)方案：通過預(yù)置軟硬件設(shè)備縮短接入周期（從數(shù)月縮短至數(shù)周）。 路由優(yōu)化：支持“一點(diǎn)接入、多點(diǎn)連通”，避免重復(fù)開發(fā)專線。 政策協(xié)同：上海等地試點(diǎn)通過再貼現(xiàn)窗口降低中小微企業(yè)跨境融資成本。

二、新的機(jī)遇

中資銀行：可借助CIPS拓展海外清算市場(chǎng)，但升級(jí)風(fēng)控系統(tǒng)適應(yīng)新流動(dòng)性要求。

外資機(jī)構(gòu)：更便利接入人民幣支付網(wǎng)絡(luò)，需調(diào)整內(nèi)部流程滿足報(bào)文標(biāo)準(zhǔn)。

外貿(mào)企業(yè)：享受更高效、低成本的跨境結(jié)算服務(wù)，尤其利好“一帶一路”沿線貿(mào)易。

數(shù)字人民幣融合：新規(guī)為CIPS對(duì)接數(shù)字人民幣及多邊央行數(shù)字貨幣橋（如mBridge）奠定制度基礎(chǔ)。 國(guó)際競(jìng)合：CIPS憑借費(fèi)率優(yōu)勢(shì)（較SWIFT低30%）和人民幣直兌，或加速爭(zhēng)奪亞洲、中東市場(chǎng)。

三、相關(guān)概念股

1、跨境支付系統(tǒng)與金融科技

拉卡拉（300773）：持有跨境人民幣全牌照，覆蓋100+國(guó)家，與亞馬遜、eBay等平臺(tái)對(duì)接；參與央行數(shù)字貨幣橋（mBridge）項(xiàng)目，支持多幣種實(shí)時(shí)清算。

四方精創(chuàng)（300468）：深度參與多邊央行數(shù)字貨幣橋（mBridge）底層開發(fā)，支持5秒快速交易確認(rèn)；2025年新增東南亞訂單2.5億元。

長(zhǎng)亮科技（300348）：為郵儲(chǔ)銀行等開發(fā)CIPS跨境支付系統(tǒng)，參與mBridge全棧開發(fā)；中東市場(chǎng)推動(dòng)人民幣結(jié)算占比提升至18%。

信雅達(dá)（600571）：為昆侖銀行獨(dú)家合作搭建中伊原油貿(mào)易跨境支付系統(tǒng)，獨(dú)創(chuàng)量子密鑰分發(fā)（QKD）技術(shù)，抵御黑客攻擊成功率超 99.9%。區(qū)塊鏈加密技術(shù)獲央行認(rèn)證，服務(wù) 200 + 銀行，與 SWIFT、CIPS 共建全球結(jié)算網(wǎng)絡(luò)。

京北方（002987）：服務(wù)對(duì)象橫跨央行 IT 子公司、CIPS 運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)等眾多相關(guān)方，市占率穩(wěn)居行業(yè)前三。深度參與多邊央行數(shù)字貨幣橋（mBridge）建設(shè)，SWIFT 與 CIPS 兼容性改造市占率超 35%。

新國(guó)都（300130）：智能 POS 終端領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，持有香港 MSO、美國(guó) MSB 等多張牌照，智能 POS 終端支持 36 種貨幣實(shí)時(shí)結(jié)算。其數(shù)字人民幣 “星鏈支付” 系統(tǒng)實(shí)現(xiàn) 8 秒跨境結(jié)算，2025 年一季度跨境業(yè)務(wù)增速超 150%，業(yè)務(wù)覆蓋超 100 個(gè)國(guó)家。

海聯(lián)金匯（002537）：擁有 “跨境外幣支付許可” 和 “跨境人民幣支付許可” 雙牌照，區(qū)塊鏈技術(shù)在跨境支付領(lǐng)域應(yīng)用實(shí)現(xiàn)降本增效，跨境支付業(yè)務(wù)覆蓋 200 + 國(guó)家銀行網(wǎng)絡(luò)。自研跨境支付區(qū)塊鏈平臺(tái)，交易成本降低 60%。

青島金王（002094）：首批接入興業(yè)銀行 CIPS 標(biāo)準(zhǔn)收發(fā)器的企業(yè)，跨境結(jié)算周期從原本 T+3 縮短至 T+0.5。整合化妝品產(chǎn)業(yè)鏈，跨境電商與支付服務(wù)雙向賦能，跨境結(jié)算規(guī)模突破 15 億元。

華峰超纖（300180）：通過子公司威富通布局跨境支付業(yè)務(wù)，威富通是首批 CIPS 認(rèn)證機(jī)構(gòu)，與匯豐、渣打等多家銀行完成了跨境支付項(xiàng)目簽約工作。其數(shù)字人民跨境系統(tǒng)加密技術(shù)市場(chǎng)占有率第一，兼容 SWIFT 系統(tǒng)。

天陽科技（300872）：是銀行跨境支付系統(tǒng)改造領(lǐng)域?qū)＜?，技術(shù)適配 RCEP 需求。自主研發(fā)的 FINNOSafe 跨境支付系統(tǒng)，支持港元及離岸人民幣穩(wěn)定幣的合規(guī)發(fā)行，還與京東合作開發(fā)跨境 B2B 結(jié)算系統(tǒng)。

高偉達(dá)（300465）：為金融機(jī)構(gòu)提供跨境支付系統(tǒng)的開發(fā)、維護(hù)等技術(shù)服務(wù)，自主研發(fā)人民幣支付解決方案，能夠幫助銀行客戶無縫接入 CIPS 和 SWIFT 系統(tǒng)，服務(wù)工行、中行等國(guó)有大行，中標(biāo)跨境支付系統(tǒng)改造項(xiàng)目金額超 10 億元。

2、數(shù)字貨幣與區(qū)塊鏈應(yīng)用

廣電運(yùn)通（002152）：央行數(shù)字貨幣設(shè)備供應(yīng)商，歐盟POS終端市占率25%。

飛天誠(chéng)信（300386）：智能POS終端獲銀聯(lián)、VISA等認(rèn)證，支撐跨境支付服務(wù)；為京東支付提供硬件加密技術(shù)。

海聯(lián)金匯（002537）：支持多幣種實(shí)時(shí)清算，2024年跨境收單規(guī)模超3000億元，重點(diǎn)拓展俄羅斯能源結(jié)算。

新大陸（000997）：智能 POS 終端制造商，是京東收單設(shè)備核心供應(yīng)商。終端支持穩(wěn)定幣掃碼支付及多幣種秒級(jí)兌換，集成數(shù)字人民幣硬錢包功能。

優(yōu)博訊（300531）：支付終端提供商，其終端通過香港金管局認(rèn)證，支持京東金融穩(wěn)定幣測(cè)試，是跨境支付硬件核心服務(wù)商。

數(shù)字認(rèn)證（300579）：區(qū)塊鏈數(shù)字身份服務(wù)商，為京東支付提供電子簽名，滿足穩(wěn)定幣 KYC/AML 要求，適配香港《穩(wěn)定幣條例》儲(chǔ)備資產(chǎn)托管規(guī)范。

恒寶股份（002104）：數(shù)字人民幣硬件安全模塊（HSM）核心供應(yīng)商，量子加密技術(shù)應(yīng)用于穩(wěn)定幣密鑰管理，支持多幣種離線簽名，“恒鏈” 平臺(tái)接入 CIPS/SWIFT 網(wǎng)絡(luò)，跨境處理效率達(dá) 5000 筆 / 秒。

3、銀行與能源跨境結(jié)算

中油資本（000617）：控股昆侖銀行，主導(dǎo)中伊原油人民幣結(jié)算（占比75%），2024年跨境能源結(jié)算超2000億元。

中國(guó)銀行（601988）：人民幣跨境支付系統(tǒng)主要參與行，國(guó)際結(jié)算業(yè)務(wù)領(lǐng)先。

青島金王（002094）：首批接入CIPS，人民幣結(jié)算效率提升30%；規(guī)避美國(guó)關(guān)稅，轉(zhuǎn)口收入占比50%。

新晨科技（300542）：擁有人民幣跨境結(jié)算系統(tǒng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)，已對(duì)接 CIPS/SWIFT 系統(tǒng)，為多家銀行提供跨境支付解決方案，并中標(biāo) CIPS 相關(guān)項(xiàng)目，能為銀行跨境結(jié)算業(yè)務(wù)提供技術(shù)保障。

信安世紀(jì)（688201）：為 CIPS 標(biāo)準(zhǔn)收發(fā)器提供安全加密技術(shù)，符合國(guó)際合規(guī)要求，保障支付安全，有助于銀行與能源跨境結(jié)算業(yè)務(wù)的安全穩(wěn)定運(yùn)行。

4、新興場(chǎng)景與區(qū)域布局

? 小商品城（600415）：旗下“義支付”支持15種貨幣結(jié)算，2024年跨境交易額激增770%，中東市占率19.1%。

新國(guó)都（300130）：擁有盧森堡PI、香港MSO等牌照，PayKKa支持10+主流幣種收款，歐美收單場(chǎng)景加速拓展。