人民幣跨境支付系統(tǒng)及CIPS概念股梳理
中國(guó)人民銀行于2025年7月4日發(fā)布《人民幣跨境支付系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則(征求意見稿)》,擬對(duì)2018年版規(guī)則進(jìn)行全面修訂,以適應(yīng)人民幣國(guó)際化進(jìn)程加速背景下CIPS(人民幣跨境支付系統(tǒng))業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張與功能升級(jí)的需求。
一、核心修訂內(nèi)容
1. 參與者分層管理 直接參與者(境內(nèi)外銀行/金融基建機(jī)構(gòu)):需開立零余額賬戶,直接接入系統(tǒng)并承擔(dān)流動(dòng)性管理責(zé)任,資金歸屬參與者所有,運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)無權(quán)支配。 間接參與者(中小金融機(jī)構(gòu)):可通過代理行接入,免去自建清算賬戶的高成本,明確資金所有權(quán)以避免代理行挪用風(fēng)險(xiǎn)。
2. 賬戶與流動(dòng)性優(yōu)化 零余額設(shè)計(jì):CIPS賬戶日終清零,不計(jì)息、不透支,要求境內(nèi)機(jī)構(gòu)自主注資,境外機(jī)構(gòu)需委托境內(nèi)托管行操作。 流動(dòng)性監(jiān)測(cè):參與者需建立資金池動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)機(jī)制,中小機(jī)構(gòu)可采用標(biāo)準(zhǔn)化工具(如CIPS數(shù)據(jù)洞察服務(wù))降低操作難度。
3. 業(yè)務(wù)處理與結(jié)算升級(jí) 報(bào)文標(biāo)準(zhǔn)化:統(tǒng)一業(yè)務(wù)類型代碼(如付款指令、查詢查復(fù)),減少處理延遲。 混合結(jié)算模式:支持實(shí)時(shí)全額結(jié)算(大額緊急支付)與定時(shí)凈額結(jié)算(批量業(yè)務(wù)),降低流動(dòng)性占用。 全球時(shí)區(qū)覆蓋:運(yùn)行時(shí)間延長(zhǎng)至“5×24小時(shí)”,對(duì)接亞歐美非主要市場(chǎng)交易時(shí)段。
4. 風(fēng)險(xiǎn)管理強(qiáng)化 雙系統(tǒng)備份:強(qiáng)制要求運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)建立實(shí)時(shí)備份系統(tǒng),確保極端故障下30分鐘內(nèi)恢復(fù)服務(wù)。 參與者責(zé)任:需每季度提交風(fēng)險(xiǎn)自查報(bào)告,并建立突發(fā)事件應(yīng)急處置機(jī)制。
5. 中小機(jī)構(gòu)接入便利措施 輕量化技術(shù)方案:通過預(yù)置軟硬件設(shè)備縮短接入周期(從數(shù)月縮短至數(shù)周)。 路由優(yōu)化:支持“一點(diǎn)接入、多點(diǎn)連通”,避免重復(fù)開發(fā)專線。 政策協(xié)同:上海等地試點(diǎn)通過再貼現(xiàn)窗口降低中小微企業(yè)跨境融資成本。
二、新的機(jī)遇
中資銀行:可借助CIPS拓展海外清算市場(chǎng),但升級(jí)風(fēng)控系統(tǒng)適應(yīng)新流動(dòng)性要求。
外資機(jī)構(gòu):更便利接入人民幣支付網(wǎng)絡(luò),需調(diào)整內(nèi)部流程滿足報(bào)文標(biāo)準(zhǔn)。
外貿(mào)企業(yè):享受更高效、低成本的跨境結(jié)算服務(wù),尤其利好“一帶一路”沿線貿(mào)易。
數(shù)字人民幣融合:新規(guī)為CIPS對(duì)接數(shù)字人民幣及多邊央行數(shù)字貨幣橋(如mBridge)奠定制度基礎(chǔ)。 國(guó)際競(jìng)合:CIPS憑借費(fèi)率優(yōu)勢(shì)(較SWIFT低30%)和人民幣直兌,或加速爭(zhēng)奪亞洲、中東市場(chǎng)。
三、相關(guān)概念股
1、跨境支付系統(tǒng)與金融科技
拉卡拉(300773):持有跨境人民幣全牌照,覆蓋100+國(guó)家,與亞馬遜、eBay等平臺(tái)對(duì)接;參與央行數(shù)字貨幣橋(mBridge)項(xiàng)目,支持多幣種實(shí)時(shí)清算。
四方精創(chuàng)(300468):深度參與多邊央行數(shù)字貨幣橋(mBridge)底層開發(fā),支持5秒快速交易確認(rèn);2025年新增東南亞訂單2.5億元。
長(zhǎng)亮科技(300348):為郵儲(chǔ)銀行等開發(fā)CIPS跨境支付系統(tǒng),參與mBridge全棧開發(fā);中東市場(chǎng)推動(dòng)人民幣結(jié)算占比提升至18%。
信雅達(dá)(600571):為昆侖銀行獨(dú)家合作搭建中伊原油貿(mào)易跨境支付系統(tǒng),獨(dú)創(chuàng)量子密鑰分發(fā)(QKD)技術(shù),抵御黑客攻擊成功率超 99.9%。區(qū)塊鏈加密技術(shù)獲央行認(rèn)證,服務(wù) 200 + 銀行,與 SWIFT、CIPS 共建全球結(jié)算網(wǎng)絡(luò)。
京北方(002987):服務(wù)對(duì)象橫跨央行 IT 子公司、CIPS 運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)等眾多相關(guān)方,市占率穩(wěn)居行業(yè)前三。深度參與多邊央行數(shù)字貨幣橋(mBridge)建設(shè),SWIFT 與 CIPS 兼容性改造市占率超 35%。
新國(guó)都(300130):智能 POS 終端領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè),持有香港 MSO、美國(guó) MSB 等多張牌照,智能 POS 終端支持 36 種貨幣實(shí)時(shí)結(jié)算。其數(shù)字人民幣 “星鏈支付” 系統(tǒng)實(shí)現(xiàn) 8 秒跨境結(jié)算,2025 年一季度跨境業(yè)務(wù)增速超 150%,業(yè)務(wù)覆蓋超 100 個(gè)國(guó)家。
海聯(lián)金匯(002537):擁有 “跨境外幣支付許可” 和 “跨境人民幣支付許可” 雙牌照,區(qū)塊鏈技術(shù)在跨境支付領(lǐng)域應(yīng)用實(shí)現(xiàn)降本增效,跨境支付業(yè)務(wù)覆蓋 200 + 國(guó)家銀行網(wǎng)絡(luò)。自研跨境支付區(qū)塊鏈平臺(tái),交易成本降低 60%。
青島金王(002094):首批接入興業(yè)銀行 CIPS 標(biāo)準(zhǔn)收發(fā)器的企業(yè),跨境結(jié)算周期從原本 T+3 縮短至 T+0.5。整合化妝品產(chǎn)業(yè)鏈,跨境電商與支付服務(wù)雙向賦能,跨境結(jié)算規(guī)模突破 15 億元。
華峰超纖(300180):通過子公司威富通布局跨境支付業(yè)務(wù),威富通是首批 CIPS 認(rèn)證機(jī)構(gòu),與匯豐、渣打等多家銀行完成了跨境支付項(xiàng)目簽約工作。其數(shù)字人民跨境系統(tǒng)加密技術(shù)市場(chǎng)占有率第一,兼容 SWIFT 系統(tǒng)。
天陽科技(300872):是銀行跨境支付系統(tǒng)改造領(lǐng)域?qū)<?,技術(shù)適配 RCEP 需求。自主研發(fā)的 FINNOSafe 跨境支付系統(tǒng),支持港元及離岸人民幣穩(wěn)定幣的合規(guī)發(fā)行,還與京東合作開發(fā)跨境 B2B 結(jié)算系統(tǒng)。
高偉達(dá)(300465):為金融機(jī)構(gòu)提供跨境支付系統(tǒng)的開發(fā)、維護(hù)等技術(shù)服務(wù),自主研發(fā)人民幣支付解決方案,能夠幫助銀行客戶無縫接入 CIPS 和 SWIFT 系統(tǒng),服務(wù)工行、中行等國(guó)有大行,中標(biāo)跨境支付系統(tǒng)改造項(xiàng)目金額超 10 億元。
2、數(shù)字貨幣與區(qū)塊鏈應(yīng)用
廣電運(yùn)通(002152):央行數(shù)字貨幣設(shè)備供應(yīng)商,歐盟POS終端市占率25%。
飛天誠(chéng)信(300386):智能POS終端獲銀聯(lián)、VISA等認(rèn)證,支撐跨境支付服務(wù);為京東支付提供硬件加密技術(shù)。
海聯(lián)金匯(002537):支持多幣種實(shí)時(shí)清算,2024年跨境收單規(guī)模超3000億元,重點(diǎn)拓展俄羅斯能源結(jié)算。
新大陸(000997):智能 POS 終端制造商,是京東收單設(shè)備核心供應(yīng)商。終端支持穩(wěn)定幣掃碼支付及多幣種秒級(jí)兌換,集成數(shù)字人民幣硬錢包功能。
優(yōu)博訊(300531):支付終端提供商,其終端通過香港金管局認(rèn)證,支持京東金融穩(wěn)定幣測(cè)試,是跨境支付硬件核心服務(wù)商。
數(shù)字認(rèn)證(300579):區(qū)塊鏈數(shù)字身份服務(wù)商,為京東支付提供電子簽名,滿足穩(wěn)定幣 KYC/AML 要求,適配香港《穩(wěn)定幣條例》儲(chǔ)備資產(chǎn)托管規(guī)范。
恒寶股份(002104):數(shù)字人民幣硬件安全模塊(HSM)核心供應(yīng)商,量子加密技術(shù)應(yīng)用于穩(wěn)定幣密鑰管理,支持多幣種離線簽名,“恒鏈” 平臺(tái)接入 CIPS/SWIFT 網(wǎng)絡(luò),跨境處理效率達(dá) 5000 筆 / 秒。
3、銀行與能源跨境結(jié)算
中油資本(000617):控股昆侖銀行,主導(dǎo)中伊原油人民幣結(jié)算(占比75%),2024年跨境能源結(jié)算超2000億元。
中國(guó)銀行(601988):人民幣跨境支付系統(tǒng)主要參與行,國(guó)際結(jié)算業(yè)務(wù)領(lǐng)先。
青島金王(002094):首批接入CIPS,人民幣結(jié)算效率提升30%;規(guī)避美國(guó)關(guān)稅,轉(zhuǎn)口收入占比50%。
新晨科技(300542):擁有人民幣跨境結(jié)算系統(tǒng)知識(shí)產(chǎn)權(quán),已對(duì)接 CIPS/SWIFT 系統(tǒng),為多家銀行提供跨境支付解決方案,并中標(biāo) CIPS 相關(guān)項(xiàng)目,能為銀行跨境結(jié)算業(yè)務(wù)提供技術(shù)保障。
信安世紀(jì)(688201):為 CIPS 標(biāo)準(zhǔn)收發(fā)器提供安全加密技術(shù),符合國(guó)際合規(guī)要求,保障支付安全,有助于銀行與能源跨境結(jié)算業(yè)務(wù)的安全穩(wěn)定運(yùn)行。
4、新興場(chǎng)景與區(qū)域布局
? 小商品城(600415):旗下“義支付”支持15種貨幣結(jié)算,2024年跨境交易額激增770%,中東市占率19.1%。
新國(guó)都(300130):擁有盧森堡PI、香港MSO等牌照,PayKKa支持10+主流幣種收款,歐美收單場(chǎng)景加速拓展。
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