限制出口概念

事件：

2023年7月3日盤后，商務(wù)部、海關(guān)總署經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)決定對嫁、鍺相關(guān)物項(xiàng)實(shí)施出口管制。

稀土作為一種重要的戰(zhàn)略資源，也可以像鍺、鎵一樣作為反制手段。

另外，稀土永磁是新能源汽車電機(jī)核心材料，同時(shí)也是機(jī)器人環(huán)節(jié)上游細(xì)分材料，長期需求空間廣闊。

稀土作為中長期戰(zhàn)略資源的定位變不移，持續(xù)有產(chǎn)業(yè)政策保駕護(hù)航。2022年12月，商務(wù)部發(fā)布《關(guān)于<中國禁止出口限制出口技術(shù)目錄>修訂公開征求意見的通知》，解讀為從產(chǎn)品到技術(shù)的多維度管制，夯實(shí)國內(nèi)稀土產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢地位。

稀土永磁是新能源汽車電機(jī)核心材料，同時(shí)也是機(jī)器人環(huán)節(jié)上游細(xì)分材料，長期需求空間廣闊。新能源汽車，銷量復(fù)蘇預(yù)期正當(dāng)時(shí)；

高效節(jié)能電機(jī)，等待細(xì)則落地有望復(fù)制空調(diào)能效提升帶來的增量需求；人形機(jī)器人，單機(jī)用量有望和新能源汽車持平或更多，tsl新能源汽車供應(yīng)鏈體系。

【稀土價(jià)格筑底企穩(wěn)，靜待下半年需求修復(fù)】

稀土價(jià)格經(jīng)歷大幅下行后于Q2筑底目前震蕩企穩(wěn)，重稀土價(jià)格環(huán)比改善明顯，稀土永磁行業(yè)經(jīng)營均有所改善，庫存壓力釋放，部分企業(yè)績環(huán)比改善。我們預(yù)計(jì)下半年預(yù)期有望向積極角度改善，同時(shí)，行業(yè)相關(guān)政策預(yù)期或值得期待。

限制出口概念：

嫁: 福達(dá)合金、中國鋁業(yè)

鍺: 光智科技、云南鍺業(yè)、馳宏鋅鍺、盛屯礦業(yè)、羅平鋅電、有研新材

稀土永磁: 銀河磁體、中科磁業(yè)、中國稀土、創(chuàng)興資源、東方鉭業(yè)

下游：

氮化鑲半導(dǎo)體: 華燦光電、乾照光電、揚(yáng)杰科技、士蘭微、三安光電。

砷化嫁半導(dǎo)體: 鉞昌科技、乾照光電、立昂微、海特高新。

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